Khi Donald Trump quay trở lại Nhà Trắng, giới đầu tư bắt đầu lo lắng về cách chính quyền mới sẽ xử lý khoản nợ quốc gia khổng lồ của Mỹ. Tổng thống Trump đã tuyên bố không cắt giảm các chương trình an sinh xã hội như y tế và hưu trí, khiến nhiều người đặt câu hỏi về các giải pháp thay thế. Một số cố vấn của ông đã đề xuất những ý tưởng chưa từng có, bao gồm việc ép buộc các chính phủ nước ngoài đổi trái phiếu Mỹ lấy loại trái phiếu lãi suất thấp hơn hoặc bán thẻ cư trú cho giới siêu giàu với giá 5 triệu USD.
Khối Nợ Khổng Lồ Và Những Giải Pháp Lạ Lùng
Hiện tại, nợ công của Mỹ đã lên đến 36 nghìn tỷ USD, tương đương hơn 120% GDP, và con số này vẫn tiếp tục tăng nhanh. Chính quyền Trump đã triển khai nhiều biện pháp mạnh tay nhằm giảm thâm hụt ngân sách, trong đó có việc thành lập Bộ Hiệu Quả Chính Phủ do Elon Musk lãnh đạo. Ngoài ra, chính quyền cũng đang tăng thu nhập bằng cách áp thuế cao đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, Mexico và Canada.
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia kinh tế nhận định rằng những biện pháp này có thể không đủ để kiềm chế tình trạng thâm hụt ngân sách. Hơn nữa, việc ép buộc các chính phủ nước ngoài đổi trái phiếu Mỹ sang các loại trái phiếu khác có thể làm tổn hại đến uy tín tài chính của nước này và gây bất ổn cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Phản Ứng Của Thị Trường: Trái Phiếu Và Chứng Khoán Lao Dốc
Những chính sách tài chính không chính thống của Trump đã tác động mạnh đến thị trường. Từ giữa tháng 1, ngay trước khi Trump nhậm chức, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm mạnh xuống còn khoảng 4,2%. Mặc dù chính quyền Trump cho rằng điều này thể hiện niềm tin của nhà đầu tư vào chính sách của họ, một số chuyên gia lại cho rằng sự sụt giảm này là do tâm lý lo ngại về nền kinh tế.
Thị trường chứng khoán cũng không tránh khỏi tác động. Chỉ số S&P 500 đã giảm hơn 4% kể từ ngày 20/1 – thời điểm Trump chính thức quay lại Nhà Trắng. Trong khi đó, chỉ số MSCI theo dõi thị trường toàn cầu chỉ giảm khoảng 1,3%. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần rút vốn khỏi thị trường Mỹ do lo ngại về sự bất ổn của chính sách tài khóa.
“Thẻ Vàng” Và Những Đề Xuất Gây Tranh Cãi
Một trong những ý tưởng gây tranh cãi nhất của chính quyền Trump là chương trình “Thẻ Vàng” – một dạng thẻ cư trú được bán cho các nhà đầu tư nước ngoài với giá 5 triệu USD. Trump và Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick khẳng định rằng chương trình này có thể thu về hàng nghìn tỷ USD, giúp trả nợ công.
Tuy nhiên, các chuyên gia di trú và tài chính lại hoài nghi về tính khả thi của kế hoạch này. Một số người cho rằng giới siêu giàu có thể e ngại vì việc trở thành cư dân Mỹ sẽ khiến họ chịu thuế toàn cầu theo hệ thống thuế của Mỹ.
“Hiệp Ước Mar-a-Lago” Và Chiến Lược Dài Hạn
Một đề xuất khác đến từ Stephen Miran – người được Trump bổ nhiệm làm Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế. Trong một bài báo vào tháng 11, Miran đề xuất rằng Trump có thể dùng thuế quan và các thỏa thuận an ninh để thuyết phục các chính phủ nước ngoài đổi trái phiếu kho bạc Mỹ lấy trái phiếu dài hạn có lãi suất thấp hơn. Ông gọi kế hoạch này là “Hiệp ước Mar-a-Lago”, đặt theo tên dinh thự của Trump ở Florida.
Mặc dù việc giảm lãi suất nợ có thể tiết kiệm khoảng 100 tỷ USD mỗi năm, nhưng con số này vẫn chỉ là một phần nhỏ so với tổng mức nợ. Thêm vào đó, việc buộc các quốc gia khác đổi trái phiếu có thể làm giảm lòng tin vào hệ thống tài chính Mỹ và gây áp lực bán tháo lên trái phiếu kho bạc, khiến chi phí vay mượn tăng cao hơn nữa.
Tương Lai Nợ Công Mỹ: Kỳ Vọng Gì Từ Chính Quyền Trump?
Dù Trump và đội ngũ của ông có nhiều ý tưởng táo bạo để kiểm soát nợ công, nhưng nhà đầu tư vẫn chưa bị thuyết phục. Nếu chính quyền không thể đưa ra một chiến lược rõ ràng và khả thi, niềm tin của thị trường có thể tiếp tục suy giảm, dẫn đến làn sóng bán tháo trái phiếu và chứng khoán Mỹ.
Như nhà kinh tế học Larry Summers nhận định: “Giá trị của trái phiếu, cũng như giá trị của bất kỳ tài sản tài chính nào, phụ thuộc chủ yếu vào nền tảng kinh tế, mà thâm hụt ngân sách chính là yếu tố quan trọng nhất.”
Trong thời gian tới, chính quyền Trump sẽ cần nỗ lực nhiều hơn để chứng minh rằng họ có thể kiểm soát nợ công mà không làm tổn hại đến sự ổn định của thị trường tài chính toàn cầu.
Thị trường – 6am.vn
